Ｓ高２連荘中！デジタル・アドバタイジング・コンソーシアムはまだ行けるか？

【4281】ＤＡＣ(JASDAQ)　投資判断　Outperform継続

現在値　640円／100株 PER–.- PBR2.75 3月配当株主優待なし

インターネット広告のメディアレップ首位。博報堂ＤＹ子会社。

配当は年間6円配で配当利回は0.93%と1%を切って来ました。
ちなみに、当社は配当予想を出しておりませんので実績ベースです。

さて、一貫して推奨してきた当社ですが、2013年3月期決算は
増収なものの相変らずピンとこない決算でした。
当社は通期の業績予想を開示しておらず、目先のクオーターだけ
予想をするのですがこちらも増収・減益予想という結果でした。

・・・が、そんな通り一辺のファンダメンタル評価だけでは
当社のポテンシャルを測ることなど到底出来ないでしょう。

まず今回の急騰の原因とされている子会社ユナイテッドの
提供サービス「cocopa」の日経新聞の煽り記事を覧下さい。
http://www.nikkei.com/article/DGXBZO55604220Z20C13A5000000/

6月に全世界で1,000万人ですよ、奥さん。週間100万人増ですって。
これは第2のＬＩＮＥなどと騒がれてもおかしくありません。
事実、ユナイテッドも真空の出来高を伴ってＳ高４連荘中です。

お約束の当社保有株の時価を洗い直ししましょう。

■アイレップ
時価総額137億×当社持分53％≒72.61億
■メンバーズ
時価総額26億×当社持分18.9％≒4.91億
■ユナイテッド
時価総額192億×当社持分43.9％≒84.2億
□ネット現金概算
現金65億－有利子負債10億≒55億

計算は概算ですので、細かいところはご容赦いただきたいのですが
ネットで215億円位の上場保有株と現金価値はありそうです。
直近の当社時価総額が340億円位ですから、メディアレップ首位の
当社の事業価値は差引き115億円しかない計算になりますね。

当社は当社で凄いんですけど、やっぱユナイテッドすげーなと。
ユナイテッドって元は老舗ネットベンチャーのネットエイジ
ですから、バイオ企業のパイプラインみたいにこういう爆発ネタ
をいくつも抱えてるから凄いんですよねー。

ユナイテッドＶＣの投資先は「ミクシィ」「エニグモ」「ライフネット」
辺りが有名ですが、現在の投資先は「ミュージックセキュリティーズ」
「gumi」「メタップス」などウルトラＣの隠し玉がまだあります。

投資は自己責任で。

※前回記事　2013-01-27　株価488円　投資判断Outperform継続
http://ameblo.jp/mtr-cyberbranch/entry-11526683754.html

※初回記事　2012-12-04 株価209円　
投資判断Outperform、参考株価617円でカバレッジ開始　→3倍高で達成！
デジタル・アドバタイジング・コンソーシアムの分析。　
http://ameblo.jp/mtr-cyberbranch/entry-11417816717.html

ダイヤモンド ZAi (ザイ) 2013年 06月号 [雑誌] 中古価格 ￥666から (2013/5/6 22:27時点)

Tweet