【3057】 ゼットン (名証ｾﾝﾄﾚｯｸｽ)投資判断 Outperform
現在値 54,000円／100株 PER11.5 PBR2.64 2月優待配当
配当金が年間500円(年1回)で、配当利回りは0.92%です。
また1株主以上の保有で、優待として2,000円分のお食事券と当社が
運営受託する施設の無料入場券(横浜マリンタワー、名古屋テレビ塔)も
もらえます。お食事券だけで配当優待利回を算出すると4.6%となります。
よくある上場新興外食の同社ですが、業績は順調です。
つい数年前までは数十億の売上はあるけど、色々経費を差し引いたら
最後に残る純利益はわずか数千万・・・配当なんてとてもとても
という感じでしたが、最近は安定的に純利益が1億円以上残ります。
当社の強みは参入障壁の高い公共施設への出店であり、
（中には徳川園の様に儲かっていないのもあるようですが・・・）
全国で実績を積み上げているので、他の外食事業者に比べて
かなりの競争優位性が保てている様に感じます。
先にも述べたように業績が順調に推移しているのと、
他社との差別化が図れているという定性的な観点から
当社については数年間強気でよろしいかとみております。
個人的な感覚としては、時価総額23億円というのは過小評価であり
少なくとも「きちり」や「一六堂」くらいの会社に成長すると考えると
株価は2月権利前の瞬間最大風速で10万円も狙える、かと。
ちなみに優待券はいつも渋谷の神南軒か銀座ロビーで消化してます。
※参考書籍
ゼットン社長・稲本健一氏の自著です。
「飲食店はもう二度とやらない」というセンセーショナルなコピー。
 |
新品価格 |
コメント
SECRET: 0
PASS:
というイメージがどうにも強いです自分は。
関西で生活してると、どうしてもゼットン店舗はビヤガーデンしかないもんで・・・。
大好きな湘南ー鎌倉のエリアに出店しており、一度行ってみたいと思ってる店舗も江ノ島のところはビヤガーデンですし。
上野美術館とか、徳川園内の店舗は一度行ってみたいとは思ってるんですけどね。
ビヤガーデンオペレーターと公共施設出店というニッチな分野なので、注目してます。
経営者の世代として、グローバルアクトやワイズテーブル、ジェイプロ、ＤＤあたりの世代だと思っている（というか輩出元が似てるんじゃないかな？）ので、単なる規模を追いかける外食チェーンにはならないと思っているのですが、この見立ては優待投資と絡める限り、今のところ間違いではないようです。
ところで写真を見てると、なちゅさんはゼットンを3株、食事券6000円分で確定されたんですかね？
大阪に来られる時は、是非中ノ島か京阪モールの店舗にいきましょう。
SECRET: 0
PASS:
フランフラン創業者の高島郁夫氏がいたり、ジェイグループ（旧ジェイプロジェクト）監査役の細野順三氏（この人は確かジーコミュニケーションとフーディーズともつながりがあったはず）がいたりするのも注目してます。
ゼットンの店舗やＩＲ資料から、フランフラン的な香り（もしかして客層がかぶってるのかしら）がするのは、この辺にも理由があるんじゃないかと。
ジェイプロやジーと繋がってそうなのは、単に名古屋出身の外食企業だからというのもありそうですが、何か他にも理由がありそうです。
どうにも香ばしいイメージがつきまとっている感じが私にはするのですが、店舗は気に入っておりますし、利回りもそんなに悪くないので、それはそれ、これはこれということでホールド中。
がんばれゼットン。
SECRET: 0
PASS:
優待券が重なっているだけですｗ
ジェイプロジェクトとは完全にキャラ被ってますね。違うのは会社の推しが「焼酎」か「ハワイ」かくらいの違いじゃないっすかねー。ちなみに東京におりますとビアガーデン屋さんという感じは全くなく、オシャレ多業態外食屋さんという印象です。ミッドタウンとかサカスとかヒカリエとか家賃高そうですが・・・今後大丈夫かしら。
ちなみにバルス高島氏とは繋がってます。たしか著書にも書いてあった様な・・・。オシャレな店作りに一役買っているのは間違いないと思います。